Nach zwei sieglosen Jahren der McLaren-Mercedes-Allianz gelang es 1997, mehrere Siege einzufahren. In diesem Jahr fuhren die McLaren-Mercedes erstmals im Silberpfeil-Design. Gleich beim Saisonauftakt gewann David Coulthard in Melbourne das erste Rennen eines modernen Silberpfeiles. 1998 und 1999 wurde Mika Häkkinen für das Team Formel-1-Weltmeister, 1998 konnte McLaren-Mercedes zusätzlich die Konstrukteursweltmeisterschaft gewinnen.

Während es in Europa bergauf ging, ging es in Amerika bergab. Nach dem IndyCar-Titel 1994 von Al Unser jr wurde man sukzessive schlechter. 1999 gelang nur noch ein Sieg, dazu kamen die tödlichen Unfälle der Mercedes-Fahrer Greg Moore und Gonzalo Rodriguez. Ende 2000 beendete man das Amerika-Engagement.